Nu i dagarna kommer det årliga orangea kuvertet från Pensionsmyndigheten. Gör då inte som många andra som lägger det i högen av tidigare års oöppnade kuvert. Utan öppna kuvertet och läs det – det handlar om din framtida pension! Suck och stön tänker många när det orangea kuvertet dimper ned i brevlådan. Enligt flera undersökningar brukar många lägga just det orangea kuvertet i ”ta tag i senare högen” och där blir det ofta liggande. Och även om det orangea kuvertet kanske inte är någon skönlitteratur så är det bra att ge brevets innehåll några minuters uppmärksamhet. Det är bra...

18:e Feb, 2013, 9.15

Genom att introducera allt mer komplexa och dyra produkter i en global värld får finansbranschen en allt större del av allt som produceras av ”riktiga” företag. Under de senaste åren har det utkommit ett antal biografier om finansmän som berättar om hur finansbranschen kan tjäna otroliga summor vilket i sin tur ger de anställda extremt höga löner. Undvik ”strukturerade produkter” Ett sådant exempel är Greg Smith som i boken ”Why I left Goldman Sachs” berättar om hur en av världens ledande investmentbanker alltmer har fått kulturen att tjäna egna pengar istället för att ge de bästa...

11:e Feb, 2013, 16.15

Du som inte läst boken "Så här kan alla svenskar bli miljonärer" eller vill ha en snabb sammanfattning av boken, kan lyssna till författaren Per H Börjesson, på Youtube när han kortfattat går igenom vad man främst bör tänka på. Mer om sparande kan du hitta på www.sparklubben.se Del 1. Ränta-på-räntaeffekten  Del 2. Spara 10 % av din lön i början på varje månad  Del 3. Spara till en kontantinsats i en bostad  Del 4. Köp och Behåll aktier  Del 5. Att spara i fonder  Del 6. Enkelt är effektivt  Del 7. Vilken typ av aktier fonder ska...

24:e Jan, 2013, 16.00

Enligt den nya rådgivningslagen måste man vid varje rådgivningstillfälle undersöka spararens riskprofil och endast rekommendera produkter som är anpassade till individens behov och totala förmögenhetssituation. Hög, låg eller mellanrisk? Då ställs ofta frågan om huruvida man vill ha hög, mellan eller låg risk i sitt sparande. De flesta individer väljer då mellanrisk och får därigenom kanske 70 % aktier och 30 % obligationer i den föreslagna modellportföljen. På samma sätt kan hög risk innebära 100 % aktier och låg risk 50 % aktier. Risk enligt finansiell teori är hur mycket en...

17:e Jan, 2013, 10.15

Nedanstående krönika publicerades också på PrivataAffarer.se den 13 december. Ännu en gång är den statliga premiepensionen, eller PPM-pensionen som den heter i folkmun, under utredning. Men är premiepensionen verkligen det fiasko som den tid vid annan utmålas som? Svaret är Nej – systemet är snarare en succé! I debatten hörs ofta klagomål och påhopp om premiepensionsdelen av den statliga pensionen. Om det beror på att olika aktörer har dolda agendor ska jag låta vara osagt, men om man läser Pensionsmyndighetens egna rapporter så framstår en helt annan bild.  ...

19:e Dec, 2012, 13.15

Inför årsskiftet ger nu de flesta pensionsbolag och banker rekommendationen att man skall utnyttja avdragsrätten på 12 000 kronor om året för privat pensionssparande. Alla som redan har gamla pensionsförsäkringar får i brev rekommendationen att fylla på försäkringen inför årsskiftet för att utnyttja avdragsrätten. Nackdelen med privat pensionssparande är normalt höga kostnader. Förutom avkastningsskatten som drabbar allt pensionssparande tillkommer sedan olika typer av administrationskostnader, försäljningskostnader och kostnader för förvaltningen av kapitalet. Totala årliga kostnader...

13:e Dec, 2012, 16.45

Tillhör ni dem som stängde av TVn efter första halvlek i fotbollslandskampen när Tyskland ledde med 4-0? Då missade ni ”bragden i Berlin” när svenskarna i andra halvlek vände matchen till slutresultatet 4-4. När man läser tidningar är det inte heller lätt att vara optimist. Fredagens di.se hade till exempel artiklar där rubrikerna innehöll orden ”storsmäll, mardröm för Google, varselvåg, storförlust och hoten mot Volvo”. I lördagens DI Weekend blir svaret på frågan "vad man skall göra om man skulle få 10 miljoner kronor i näven":  ”Sätta in dem på bästa säkra kontot i min bank...

23:e Okt, 2012, 17.45

När jag håller föredrag om hur man skall bli rik brukar jag på slutet säga att det verkligen inte är kul att gå till bankomaten och konstatera att pengarna är slut. Det är därför man varje månad bör ha lägre kostnader än intäkter och med ränta-på-ränta-effekten bygga upp ett sparkapital som man kan använda när man verkligen har ett behov eller hamnar i en krissituation.   Men, det är ofta inte heller bra att ha för mycket pengar. Då kan man få problem med vad man skall göra med pengarna och det kan ibland leda till arvstvister mellan barnen. Ett exempel är hur dottern till den...

01:a Okt, 2012, 15.15

När börshandeln startade på Stockholmsbörsen för 150 år sedan träffades man en gång per månad för att handla aktier. 1895 började man med handel en gång i veckan för att år 1907 övergå till kontinuerlig handel varje dag vilket idag är det absolut vanligaste sättet att handla aktier.   Det har fungerat bra när bolaget har många aktieägare och stora börsvärden. Om till exempel det finns köpare i Ericsson på 70 kr och säljare på 70,10 finns det alltid någon som vill gå ned eller upp till det pris som det blir avslut på. Tyvärr har handeln i börsens allra största bolag tagits över...

27:e Sep, 2012, 11.00

1992 arbetade jag på familjeföretaget Börjessons Bil i Alingsås. Vi hade byggt upp en egen finansrörelse och hade lån i flera lokala banker. I huvudbanken hade vi villkoren att låna till bankens basränta som var knuten till Riksbankens styrränta plus en marginal till banken.   När Riksbanken den 16 september höjde styrräntan till 500 % innebar det att vi fick räntan 501 % på företagets lån på 3 miljoner kronor. Det innebar att räntekostnaden varje dag på lånet var 41 000 kronor. Jag ringde till bankdirektören och sa ”Det här kan inte vara rimligt. Ni ger räntan 0 % på lönekonton...

17:e Sep, 2012, 8.30

I lördagens Dagens Industri (8/9-12) fick jag möjlighet att ge mina synpunkter på barnsparande. I samma artikel uttalar sig även storbankernas sparekonomer och de rekommenderar kapitalförsäkringar när man sparar till barnen. Då tjänar banken på tre sätt: fondavgifter, kapitalförsäkringsavgifter och transaktionsintäkter (när byten är skattefria kan man lockas att göra många transaktioner under hela spartiden). Jag tycker att man skall köpa och behålla aktiefonder och mina svar på frågor om barnsparande är:  Läs hela Sparrebellen nedan.  

11:e Sep, 2012, 14.00

För några veckor sedan presenterade DN en studie av fondanalysbolaget Morningstar om börsutvecklingen på olika aktiemarknader de senaste 25 åren. Sedan 1987 när index för tillväxtmarknader startades har tillväxtmarknader i genomsnitt stigit med 10,1 % per år vilket är exakt lika mycket som den svenska börsen under samma period. Min reflexion på dessa siffror var, att om man lägger till kostnaden för att förvalta sina pengar som nästan alltid är högre för tillväxtländer, Sverige faktiskt har varit det bästa placeringsalternativet de senaste 25 åren. Dessutom spåddes tillväxtmarknader en...

21:a Aug, 2012, 13.45

Tidigare publicerad som insändare i Börsveckan, Nr 24, 2012. Världens bästa aktieplacerare Warren Buffett anser att man skall ”köpa och behålla aktier i bolag som är lönsamma och har affärsidéer som man begriper och som drivs av ärliga människor”. Då investmentbolag i huvudsak följer denna devis är det anledningen till varför de historiskt varit en så bra placering. När man jämför alternativa placeringar i dolda indexfonder eller dyra pensionsförsäkringar ger en portfölj av investmentbolag bättre avkastning och lägre kostnader. Men distributionskanaler som möter kunderna...

18:e Jun, 2012, 0.45

Nedan kan du läsa Per H Börjessons kommentar till ekonomie doktor Anders Andersons och juris doktor  Fredric Korlings analys och förslag till ”Bättre reglering av konsumentinformation på området finansiella tjänster” vid seminarium anordnat av Finansmarknadskommittén den 13 juni 2012. Rapporten finns på www.fimansmarknadskommitténs.se. ”Det är synd om människorna” sa Strindberg men jag tycker det är synd om svenska sparare. För den absoluta majoriteten, kanske 90 %, är den enda kontakten med information och rådgivning om sparande en person anställd på någon av...

13:e Jun, 2012, 0.15

Nyligen hemkommen från stämman i Berkshire Hathaway i Omaha, Nebraska, finns det kanske anledning att göra en uppdatering av mina köprekommendationer på Berkshire i Sparrebellerna Nr 44 och 57. Aktien står nämligen och stampar runt 120 000 dollar (eller ca 80 dollar per B-aktie som är mest tillgänglig för svenskar) och många av frågorna till Warren Buffett handlade om den dåliga aktieutvecklingen och förslag på att bolaget skall börja ge utdelning och utöka återköpsprogrammet. Läs hela Sparrebell Nr 60 nedan.

16:e Maj, 2012, 9.45

Obs! tidigare publicerat på Privata Affärers nätupplaga. Just nu pågår en boräntedebatt friskt påeldad av tidningarnas boräntekartor där man kan se hur lite din granne betalar. Och visst är det bra att pruta på sitt bolån, men frågan är till vilket pris du får den lägre räntan? Speciellt med tanke på att du då kan tvingas betala den lägre räntan genom att köpa andra produkter från banken.  På senare tid har tidningarna varit fulla med artiklar som ”Här är banken med dyraste boräntan”, ”Spara tusenlappar varje år genom att pruta på boräntan” och ”Så får du bättre ränta än...

09:e Maj, 2012, 11.00

I lördagens SvD Näringsliv diskuterade man i artikeln ”Börsen på drift” hur börsen kommer att gå under resten av 2012. Fram till förra veckan hade börsen gått upp med 8 % men från toppen den 16 mars har index fallit med 6 procent. Några ”experter” fick också göra sina prognoser för resten av 2012: Annika Winsth, Nordeas chefsekonom: ”Botten nås nu” Jan Dinkelspiel, Sverigechef på Nordnet: ”Vi slutar på plus” Simon Blecher; Carnegie Sverige:”Hoppas att börsen slutar på plus” Sverker Martin-Löf, ordförande Industrivärden: "Vi slutar på plus” Peggy Bruzelius, styrelseproffs: ”10 %...

27:e Apr, 2012, 13.15

Under senaste tiden har det kommit uppgifter om att regeringen skall försöka stoppa försäljning av finansiella tjänster via telefon. Det är utmärkt men man borde också förbjuda att alla finansiella säljare kallar sig för rådgivare. Ett vanligt råd är att man skall ha en stor andel utländska aktier i sin portfölj för då får man riskspridning och exponering mot nya spännande aktiemarknader. Personligen satsar jag alla mina pengar i svenska aktier av följande skäl: 1. Låga kostnader. Det enda vi vet säkert om framtiden är vilka kostnader olika sparalternativ har. Generellt har svenska...

21:a Mar, 2012, 14.15

En kortfattad sammanfattning av boken ”Så här får du ett rikt liv som pensionär – Sluta pensionsspara.” av Per Håkan Börjesson. Tidigare publicerad i Nyhetsbrevet Pensioner & Förmåner Nr 1, 25 januari 2012 Nio av tio människor på vår jord har ingen pension alls. Av dem som har ett pensionssystem har Sverige ett av världens bästa. Sedan 10 år tillbaka har vi ett nytt pensionssystem som faktiskt innebär att de flesta svenskar kommer att ha ett pensionskapital på minst 2 miljoner kronor när de fyller 65 år plus möjligheten att under hela yrkeslivet placera kanske 7 % av lönen via...

06:e Feb, 2012, 14.30

Tänk om din arbetsgivare skulle meddela att lönen för 2012 har sänkts med 5 % för de har valt en ny bank som tar ut en administrativ avgift på 5 % på alla löneutbetalningar. Jag tror att det skulle bli ganska stora protester på en sådan förändring. Men precis så går det till när det gäller de tjänstepensionsavsättningar som inte täcks av fackliga avtal. För många svenskar utgör tjänstepensionsavsättningarna 5-10 % av lönen varje månad. Anledningen till att ingen reagerar är att avgiften för att administrera och förvalta tjänstepensioner tas ut på den framtida avkastningen. En...

30:e Jan, 2012, 13.15

Ovanstående är titeln på min nya bok som lanserades i förra veckan. Redan 1998 skrev jag debattinlägget ”Slopa avdragsrätten på pensionsförsäkringar” och jag har sedan dess blivit alltmer upprörd över hur pensionsförsäkringsbranschen har höga och ofta dolda avgifter samt hur de krånglar till informationen om pensioner så att de flesta svenskar har ångest för sin pension. Sverige har ett av världens bästa pensionssystem men branschen försöker skapa oro om pensioner så att de kan sälja fler pensionsförsäkringar. Det bästa exemplet är ”ångestpyramiden” med en liten, liten pyramid på...

20:e Dec, 2011, 15.45

I förra veckan introducerade Spiltan Fonder, Aktiefond Investmentbolag. Fonden innehåller en portfölj av svenska investmentbolag som historiskt har gått bättre än börsen. Fonden har fått stor uppmärksamhet i media och till exempel skrev en av Sveriges ledande fondanalytiker, Jonas Lindmark på Morningsstar ”Äntligen en ny sorts fond”. I budskapet till svenska folket hur man skall spara långsiktigt i aktier har vi på Spiltan predikat tre alternativ: 1. Egna aktier: Att köpa och behålla en portfölj av investmentbolag är ett av de bästa alternativen. Ger aktiv förvaltning och...

07:e Dec, 2011, 15.30

För 30 år sedan fick jag en genomgång av min privatekonomi av en försäkringsmäklare. Ett råd jag fick var att köpa en grupplivförsäkring. Försäkringen kostade 0,2 % av försäkringsbeloppet varje år och risken var då 0,1 % om året att jag skulle få en tegelsten i huvudet. 10 år senare gifte jag mig och gjorde min hustru till förmånstagare av försäkringen. Sedan glömde jag nästan bort försäkringen för den årliga betalningen hade jag lagt in på autogiro från mitt bankkonto. För två år sedan konstaterade jag att den årliga avgiften ökat till 0,5 % av försäkringsbeloppet samtidigt som min risk...

29:e Nov, 2011, 15.30

När det är rea på börsen skall man inte sälja aktier utan köpa aktier. Ett bra sätt att spara i aktier är att månadsspara i aktiefonder. Då får man fler aktier när börsen nu har gått ned. Ingen vet när börsen vänder men man får successivt mer exponering mot aktiemarknaden varje månad. Precis som när jag satsade 10 000 kronor i några olika alternativ år 2002 (se Sparrebellen Nr 46: Fondkampen Rond 8 ) tänkte jag denna gång starta några olika månadssparanden i familjen Börjesson för att verkligen se hur lång tid det tar att bli miljonär när man månadssparar: 1)  Postkodlotteriet mot...

02:a Nov, 2011, 13.15

För några veckor sedan kom försäkringsmäklaren Söderberg & Partners ut med en analys av våra livbolag där man konstaterade att ett antal var inne i en ”dödsspiral”. Vad de flesta missar är att Söderberg & Partners har ett eget intresse av att kunder byter från livbolag med låga avgifter till deras egna fond-i-fond lösningar eller fondbytartjänsten ”Proaktiv förvaltning”, som har höga kostnader. Vän av ordningen kan ställa sig följande frågor om livbolagens situation: Kommer livbolagen att gå i konkurs? Kommer den framtida pensionen att minska? Varför finns...

10:e Okt, 2011, 9.30

Under de senaste veckornas börsturbulens har nya tradingfirmor med blixtsnabba order stått för en stor del av omsättningen. På Stockholmsbörsen har den hemlighetsfulla amerikanska tradingfirman Getco under augusti blivit börsens största aktör. Den 12/8 handlade till exempel Getco för 4,5 miljoner kronor i minuten. Denna trading ger enorma vinster och 2009 gav varje Getcoanställd på Europabolaget en ren vinst på 10 miljoner kronor. Från Wall Street rapporteras att en högfrekvenshandlare tjänade 385 miljoner kronor på en dag (måndagen den 8/8). Transaktioner är finansvärldens modersmjölk...

17:e Sep, 2011, 9.15

Det är lätt att drabbas av panik när det är kaos på världens finansiella marknader. Ena dagen är hela världen konkursmässig och börserna faller handlöst för att dagen efter stiga rejält då någon makthavare sagt ”rätt sak”. Men den stora frågan är hur ska jag som vanlig sparare agera i denna turbulens? Läs hela Sparrebellen Nr 48b nedan.

10:e Sep, 2011, 9.15

Varje morgon brukar jag ta en morgonpromenad med tre gamla arbetskollegor från Ericsson. Start 6.05. Det var en fantastisk sensommarmorgon. Solen var uppe och det fanns inte ett moln på himlen. Vattnet låg spegelblankt. Livet är fantastiskt. Min hund Martini fick springa lös och tog sig ett morgondopp. Sensationen för dagen var att en av deltagarna hade fått oss att efter flera år med samma runda byta riktning på promenaden. Under promenaden var det ingen som tog upp läget på aktiemarknaden. Läs hela Sparrebellen Nr 48 nedan.

01:a Sep, 2011, 9.00

Under de senaste veckornas finansoro har säkert de flesta aktieplacerare ställt sig ovanstående fråga. Jag skulle sammanfatta de olika alternativen   med följande kommentarer: Sälja? Om börsen gått ned 20 % verkar det väl tyvärr vara lite sent att sälja sina aktier. Man kan också konstatera att de flesta oroar sig mycket mer vid en nedgång än man brukar glädja sig när aktier går upp. Dessutom finns ingen som klarar av timing av marknaden för det kräver två korrekta beslut, när man skall gå ur och när man skall gå in i marknaden. Även om man gått ur marknaden för några...

11:e Aug, 2011, 15.00

Det är ofta svårt att jämföra olika sparalternativ för man vet aldrig i efterhand vad resultatet blivit om man valt ett annat alternativ. Det gör att de etablerade aktörerna i finansbranschen med starka varumärken har ett stort övertag över nya uppstickare. Men om man köper en bil av en oärlig bilhandlare och ljuddämparen eller dörren ramlar av märker man det med en gång. Om man sparar i en finansiell produkt med för höga kostnader eller lägre avkastning märker man inte det om resultatet trots allt verkar vara bra. Läs hela Sparrebellen Nr 46 nedan.  

13:e Jun, 2011, 14.45

Finansinspektionen har tidigare i år föreslagit att provisioner till försäkringsmäklare skall förbjudas. Fondavgifter, transaktionskostnader i fonden, försäkringsavgifter och fondbytartjänster kan öka kostnaderna med 2-4 % per år. Då dessa ersättningar tas ut på det totala pensionskapitalet innebär det att en normal anställds pensionskapital kan minska med miljontals kronor på grund av ränta-på-ränta effekten. Anställda med kollektivavtal är inte drabbade då upphandlingar har sänkt förvaltningsavgifterna i de kollektiva systemen.  Men för de ca 20 % av alla anställda i Sverige som...

25:e Maj, 2011, 14.45

Nyss hemkommen från årsstämman i Berkshire Hathaway i Omaha, Nebraska med Warren Buffett på scenen som svarande på frågor i sex timmar kommer jag att tänka på min Sparrebell Nr 4 ”Sluta spara i storfinansens globalfonder” från 2005. Då konstaterade jag att om man vill ha exponering mot USA är det bättre att köpa aktier i Berkshire Hathaway än att genom en globalfond till 40-50 % få amerikanska aktier. Idag när dessutom dollarn sjunkit till rekordlåga nivåer kanske det är ett ännu bättre tillfälle att satsa på amerikanska aktier. Läs hela Sparrebellen Nr 44 nedan.

12:e Maj, 2011, 14.30

För några veckor sedan kunde man läsa att Allmänna reklamationsnämnden fällt SEB för att de gett rådet till en 87-årig kvinna att placera en halv miljon kronor i en kapitalförsäkring. Kvinnan behövde trots sin ålder ändå ett långsiktigt sparande tyckte SEB men placeringen innebar att kvinnan inte skulle få någon utbetalning på sju år och sedan 8 000 kr i månaden under fem år. På samma sida i tidningen kunde man läsa att Annika Falkengren, med ersättningen 17 300 000 kronor år 2010, tjänade mest av alla svenska bankchefer. Man tycker kanske att det vore bättre att SEB istället satsade lite...

27:e Apr, 2011, 14.30

”Vinnarna i PPM-systemet är de mycket aktiva spararna” skriver TT och andra media efter att ha studerat ny SNS-forskning om PPM-systemet. Tyvärr är slutsatsen helt felaktig för hela finansmarknaden är egentligen en gigantisk omfördelning av förmögenhet från aktiva till passiva placerare. Läs hela Sparrebellen Nr 42 nedan.

09:e Apr, 2011, 14.15

Igår hade familjens orange kuvert kommit och det första som jag och hustrun gjorde när vi kom hem var att gå igenom siffrorna (hon var kanske något mindre entusiastisk). När jag läste innehållet så kom jag på några förbättringar och kommentarer: Här är mina förslag: Läs hela Sparrebellen Nr 41 nedan.

01:a Apr, 2011, 14.15

Nedanstående krönika har tidigare publicerats på PrivataAffärer.se den 3 februari, 2011 Företrädare för pensionsbranschen skriver regelbundet debattinlägg om hur genomsnittssvensken kommer att vara fattigpensionär tack vare att statens grundpension kommer att vara en liten andel av slutlönen. Senaste reklamkampanjen från pensionsbolaget SPP beskriver att svenska folket förknippar pension med ordet ÅNGEST. SEB:s reklam beskriver hur man kan gå in på hemsidan SEB Afterwork för att göra en pensionsprognos som givetvis kommer att visa hur lite pension man kommer att få. Och...

28:e Mar, 2011, 14.15

- Ekonomiekot i Sveriges Radio, P1,  25 jan, 2011 - Släng bort din pensionsångest, Privata Affärer.se, 3 februari , 2011  - Mäklarprovisionerna sänker pensionen för alla, SvD.se 7 februari, 2011 Mina kommentarer till Finansinspektionens förslag att förbjuda mäklarprovisioner på P1 i Privata Affärer och på SvD.se (se ovan) har fått ett otal kommentarer.   De kunder som är kunniga och har insikt är positiva med reflektioner typ: ”Bravo, försäkringsbranschen och banker är vår tids hästhandlare som skamlöst lockar oss med lockande lena tal” eller ”Att avgifterna...

10:e Feb, 2011, 14.00

OBS! Delar av nedanstående krönika togs upp i Ekonomiekot i Sveriges Radio, P1,  den 25 januari, kl 07.32,  med anledning av finansinspektionens förslag att förbjuda provisioner till försäkringsmäklare. När förslaget går igenom kommer förhoppningsvis en helt ny branch av privatekonomiska rådgivare, som verkligen är oberoende, utvecklas. ”Det krävs att du tittar på dina PPM-fonder två gånger i veckan och kontrollerar hur de går. Man måste byta sina PPM-fonder 5-10 gånger varje år” sa en säljare från Svensk Fondservice när jag svarade i hemtelefonen en kväll. Läs hela...

24:e Jan, 2011, 14.00

Det finns aktiefonder som utöver sina fasta förvaltningsavgifter tar ut rörliga avgifter med motiveringen att de vill ”vara på spararnas sida” och ”sitta i samma båt som spararna”. Men inget kan vara mer fel - det handlar inte om medkänsla utan det är bara ett sätt att höja fondens avgifter! När man tittar på fonder så kan man ibland i de mer finstilta delarna hitta att fonderna utöver sin redan fasta förvaltningsavgift även tar ut en rörlig avgift. Rörliga avgifter, eller performance fee som det heter på fondspråk, var något som dök upp i den svenska fondvärlden i och med att...

03:e Jan, 2011, 13.45

1979 läste jag ekonomi på Columbia universitetet i New York. Vi studenter var fascinerade när man varje dag i Wall Street Journal kunde läsa hur guldpriset steg och steg. Sedan rasade guldet ner till låga nivåer igen. I en långsiktig kurva över guldprisets utveckling är boomen 1979/80 en spik som sticker upp. Då många är oroliga för världsekonomin efter finanskrisen har guld återigen stigit till mycket höga nivåer. Men ett tecken i tiden är att Warren Buffett i förra veckan på CNN sa att man skall sälja guld och köpa aktier: ”Skulle man ta allt guld som någonsin brutits skulle det räcka...

01:a Nov, 2010, 13.45

Man läser ofta i tidningar eller hör av experter att man alltid ska ha en globalfond som grund i sitt sparande. Skälet är att globalfonder, som placerar i hela världen, ska ha en lägre risk än till exempel en Sverigefond – men inget är mer fel! Enligt ekonomisk teori mäts risken i sparandet som en fonds svängning runt sitt eget genomsnitt, det som inom statistiken och matematiken kallas för standardavvikelse. Problemet med riskmåttet är att det enbart visar hur något har svängt och inte vilket innehav fonden har och framförallt inte åt vilket håll fonden är på väg. En fond som svänger...

27:e Okt, 2010, 13.30

Entreprenörer som startat ett företag ser ofta sitt företag som ett livsverk. Det gör att företagaren tycker att det vid ett ägarbyte är mycket viktigt att företaget hamnar i rätt händer. Det finns olika typer av köpare vilket innebär olika typer av potentiella problem. Det kan vara möjligt att hitta en yngre entreprenör som vill ta över bolaget men de har ofta inga kapitalresurser vilket i sin tur innebär att säljaren måste ligga kvar med en stor del av köpeskillingen. Industriella köpare är vanliga men då finns det en risk att företagarens livsverk så småningom integreras och...

25:e Okt, 2010, 13.30

Nu när ännu en film om Wall Street, med Gordon Gekko som huvudperson, har premiär kan man konstatera att stora delar av finansbranschen ser honom som en idol. I förra veckan kunde man läsa att både manusförfattaren till filmen och skådespelaren Michael Douglas var förvånade över att en girig känslokall skurk och bolagsslaktare med bakåtslickat hår har blivit förebild för en hel bransch. Det finns många som till och med anser att filmen hjälpt till att skapa den kultur med starkt risktagande, aggressivitet och kortsiktighet, som ligger bakom den senaste finanskrisen. Genom att uttala...

27:e Sep, 2010, 13.15

Till och från sitter nog de flesta ekonomichefer och funderar på hur bolagets kassa eller likviditet ska förvaltas. Den vanligaste placeringsformen för kassa eller överskottslikviditet är att placera på pengarna på ett klassiskt bankkonto. Där är pengarna säkra och lättillgängliga, men de senaste åren har räntorna inte varit något att hurra över. Vad gör man då om man vill ha tillväxt på kassan och överskottslikviditeten? Jo, det naturliga är att man vänder sig till banken och frågar om de har något bättre än nollräntekonton att erbjuda. Och banken brukar vara snabba på att svara JA...

20:e Sep, 2010, 13.15

Varje månad köper svenska folket 1,5 miljoner postkodlotter för 150 kr styck. Förra året omsatte bolaget bakom lotterna 2,6 miljarder kronor. Av pengarna går 40 % tillbaks till lott köparna , 33 % kostar det att driva lotteriet, köpa TV reklam och framförallt ge provision till ägarna av konceptet i Holland som blivit miljardärer på Postkodlotteriet. Endast de resterande 27 % går till olika typer av välgörenhet. Den fristående organisationen Charity Rating www.charityrating.org, som utvärderar hur mycket av välgörenhetsorganisationernas pengar som kommer fram till de behövande, anser att...

30:e Aug, 2010, 13.00

Kalla mig naiv, men jag trodde att Private Banking-verksamheter där de mest förmögna kunderna huserar fick de bästa produkterna och råden. Men jag hade fel! För ett tag sedan blev jag kontaktad av en kille, som vi kan kalla Lasse, som nyligen hade sålt sitt företag för en mycket stor mängd pengar och snabbt blivit kund hos en Private Bankingaktör. Eftersom Lasse tidigare inte varit så intresserad av det här med sparande så accepterade han till en början alla förslag på sparande som hans rådgivare föreslog. Men trots att Lasse nu var en mångmiljonär så kunde han inte motstå att köpa...

10:e Jun, 2010, 11.30

En vanlig rekommendation av rådgivare är att satsa på fonder i tillväxtländer. Bland BRIC-länderna (Brasilien, Ryssland, Indien och Kina) var förra året Brasilien den lysande stjärnan. En växande ekonomi och nya stora oljetillgångar i havet gjorde att landet endast i begränsad omfattning drabbades av finanskrisen. De som satsat på Brasilien gynnades också av en valuta som steg med nästan 50 % under året.   Men alla tillväxtfonder har höga förvaltningskostnader som gör att rådgivare tjänar mer pengar om man väljer dessa dyrare fonder. Risken att något går snett får man alltid...

03:e Maj, 2010, 11.30

I helgen var jag på Berkshire Hathaways årsstämma i Omaha, Nebraska med sex timmar av frågor till Buffett/Munger, årets film och köpfest under hela helgen. I USA har nu Buffett fått gurustatus och för aktieägarna är han nästan en gud som gjort många av dem förmögna. Berkshire Hathaway aktien har gått från 18 dollar 1965 till 117 000 dollar idag. Genom att fatta ett enda beslut: att köpa och behålla Berkshire Hathaway har otroligt många blivit rika. Det är en stor kontrast till finansbranschen i övrigt som säger köp, sälj, köp, sälj och skapar komplexa produkter med höga kostnader och...

29:e Apr, 2010, 11.15

De senaste veckorna har det i media diskuterats mycket runt vindkraftsbolagen O2 och Arise Windpower. Med fina prospekt, roadshows för institutionella placerare och säljmöten med investmentbankers i mörka kostymer har allmänheten erbjudits att köpa aktier i bolagen. Efter medias kritik av löften om guld och gröna skogar och prognoser på drifttider på ca 3100 timmar (när drifttiden på många existerande verk är ca 2200 timmar) fick O2 ställa in emissionen och Arise-aktien har senaste veckan hela tiden handlats under introduktionskursen på 55 kronor. Utan att ha studerat prospekten i detalj...

13:e Apr, 2010, 11.15

Nästan varje vecka ringer det någon som vill bjuda mig på gratis finansiell rådgivning. En kväll var det fyra stycken inklusive två PPM-rådgivare. Min hustru vill anmäla vårt hemnummer till NIX registret så hon slipper alla försäljningssamtal när jag är borta. Jag vägrar då jag tycker att det är spännande när de ringer och konversationen brukar vara enligt följande: Läs hela Sparrebellen Nr 26 nedan.  

09:e Feb, 2010, 11.15

Det senaste året har bonusarna till ledande personer i de svenska bankerna varit i hetluften och ofta framhävs det att bankledningarnas bonusar är skadliga för kunderna. Men det är att göra det lite enkelt för sig. För kunden är rörliga löner eller bankkontorens säljtävlingar betydligt mera skadliga. Kritikerna till bankbonusarna har vädrat ny morgonluft när nu flera tidningar antyder att SEB inte har råd att ge sina aktieägare någon utdelning eftersom bonuspengarna på omkring 1,8 miljarder kommer äta upp de vinster som annars kunnat delas ut till aktieägarna. Om det stämmer så är det...

26:e Jan, 2010, 11.00

En guldgruva för kapitalförvaltare och storbanker är när de får totalansvaret för att förvalta kapital (diskretionär förvaltning).  Det innebär att förvaltaren tar över ansvaret för vilka aktier och fonder som skall köpas och säljas. Diskretionär förvaltning är vanlig både för privatpersoner och institutioner som vill lämna över ansvaret till en professionell aktör som anses ha mer kompetens inom kapitalförvaltning. Problemet är att man då blir helt utelämnad till en aktör inom den giriga finansbranschen och att avkastningen minskar med en öppen, två halvdolda och två helt dolda...

11:e Jan, 2010, 10.45

Under de senaste åren har det likt svampar ur jorden dykt upp företag som mot en avgift tar på sig att byta våra PPM-fonder. Företagen lovar guld, gröna skogar och framförallt en hög framtida pension. För den tjänsten tar bolaget omkring 600 per år, vilket kanske inte låter så mycket när telefonsäljaren presenterar tjänsten. Men, om man istället tackar NEJ till tjänsten och placerar de 600 kronorna man då "tjänat" kommer man bli riktigt förmögen. Läs hela Sparrebellen Nr 23 nedan.

21:a Dec, 2009, 10.45

De senaste månaderna har diskussionen om fondbyten inom PPM varit ett återkommande ämne i debatten och är det inte fondbytesavgifter så är det IT-projekt där PPM krattar manegen för rådgivningsföretagens massfondbyten. Men är fondbyten bra eller dåliga? De senaste åren har antalet fondbyten på PPM exploderat. Om man tittar på den statistik som PPM publicerar på sin hemsida ser man att under år 2001 genomfördes 133 000 fondbyten, år 2002 gjordes 232 000 fondbyten, men på senare år har fondbytena exploderat så 2008 gjordes 3 160 000 fondbyten och i år har det hittills genomförts 3 300...

16:e Nov, 2009, 10.30

Om man skall göra någon generalisering i finansbranschen är försäkringsrådgivare de som är mest säljinriktade och mest intresserade av att maximera sina egna intäkter. De har ett kunnande i försäkringsfrågor men i placeringsfrågor och fondval brister ofta kompetensen. Då de flesta kunder varken har tid eller intresse av att sätta sig in i komplexa antaganden om framtiden och en djungel av fackuttryck ger försäkringsrådgivaren ett stort övertag gentemot sina kunder.  Man bör därför som pensionsförsäkringskund vara observant på följande problem: Läs hela Sparrebellen Nr 21 nedan...

12:e Okt, 2009, 10.30

Akademiska studier visar att på lång sikt har kvinnors aktieplaceringar bättre avkastningar än mäns. Ett skäl till de kvinnliga framgångarna är att de har ett lägre antal transaktioner än män. Kvinnor köper och behåller aktier i större utsträckning än män som har en tendens att köpa och sälja hela tiden. Det innebär att männen på lång sikt får en lägre avkastning för varje transaktion vilket ger upphov till kostnader i form av först en avgift till mäklaren (kallat courtage) och sedan en kostnad för skillnaden mellan köp- och säljkurs på en aktie (kallad spreadkostnad). Till detta...

01:a Okt, 2009, 10.15

Varje gång du går in på ett bankkontor eller loggar in på din internetbank så översköljs du av nya spännande sparprodukter. Det kan vara fonder som ska parera börssvängningar, i nya spännande tillväxtmarknader eller fonder som skyddar från att svenska kronan ska falla mer i värde. Men även om det låter bra på pappret och storyn funkar precis nu så är frågan om det är någon höjdarplacering på lång sikt. De flesta fondbolag och producenter av andra sparprodukter verkar ha en fix idé om att man alltid måste ha en ny produkt att presentera för sina kunder. Väldigt märkligt – för...

14:e Sep, 2009, 10.15

I Sverige lägger en ekonomiprofessor takpannor, hjärnkirurgen målar sitt hus och prästen mekar med bilen på fritiden. Och även hur duktiga hemmafixare de än är så skulle säkert slutresultatet bli bättre om de lejde bort jobben till ett proffs, men när det kommer till sparande och placeringar så gäller det omvända. Vi vänder oss till en rådgivare men resultatet blir ofta sämre! Läs hela Sparrebellen Nr 18 nedan.  

16:e Jun, 2009, 10.00

Vi på Spiltan fick för ett tag sedan ett mejl från en av våra aktieägare. I mejlet berättade han att han för ett år sedan låtit sig övertalas att välja PPM-fondbytestjänst från Max Matthiessen istället för att spara i den portfölj av Carnegie, Didner & Gerge och Spiltan-fonder som han hade haft tidigare. Hans fru hade en liknande portfölj, men valde att inte ansluta sig till fondbytestjänsten. Tjänsten hette Navigera PPM och den har verkligen gjort skäl för namnet för under det året han hade tjänsten hann Max Matthiessen navigera sig igenom ett stort antal av fonder i PPMs utbud...

24:e Mar, 2009, 10.00

För den kortsiktige spekulanten är det bra med en kapitalförsäkring om man är säker på att placeringarna stiger i värde. Men problemet är att det för de allra flesta är mycket bättre att vara en långsiktig placerare. Warren Buffett säger att "mycket framgång är kopplad till inaktivitet men de flesta placerare kan inte motstå frestelsen att hela tiden köpa och sälja". Det visar också t ex kommentarerna att det bästa med kapitalförsäkringen är att man slipper göra en deklaration som visar att man har många transaktioner i sin portfölj (om man köper och behåller i 30 år behöver man inte...

10:e Mar, 2009, 9.45

Jag såg i ett pressmeddelande från PPM att det orangea kuvertet snart kommer att hamna i våra brevlådor. Kuvertet som går till 5,6 miljoner mottagare började skickas ut igår den 2 februari och kommer att vara helt färdigutskickat den 12 mars. I år kommer det nog att vara jobbig läsning för många. För under 2008 följde PPM-pengarna med börserna rakt ned i källaren. Extra jobbigt är det för dem som satsat allt i tillväxtländer som Indien och Kina med motiveringen att på lång sikt så kan man ta extra stor risk! Och självklart kan man ta mer risk på lång sikt, men jag vet inte om man...

04:e Feb, 2009, 9.45

Nej, det här är ingen Norgehistoria där jag som svensk försöker göra mig lustig på ett tokroligt sätt över vårt grannland. Det här är allvar! För det är inte roligt när kunder blir lurade av rådgivare. Och framförallt om de har blivit lurade att satsa på högriskinvesteringar med lånade pengar. Att låna för att spara är inte som ordspråket "att både ha kakan och äta den", utan det handlar snarare om att försöka äta en kaka som inte finns. Läs hela sparrebellen Nr 14 nedan.

23:e Jan, 2009, 9.30

Privata affärer och Placeringsguiden har i de senaste numren både redovisat statistik som visar att aktieindexobligationer som grupp ger dålig avkastning och haft en runda bordet- diskussion för och emot produkten. Givetvis är företrädarna från storbankerna för aktieindexobligationer. De tjänar lika mycket på denna produkt som att sälja fonder men slipper den allt hårdare kritiken mot deras höga fondavgifter och att deras fondprodukter egentligen är dolda indexfonder. Avgifterna i en aktieindexobligation är inbakade i paketet och spararna är alltid nöjda för de får alltid tillbaks sina...

18:e Sep, 2008, 9.30

Förra veckans kursras i H&M fick mig att agera och avslöja planerna på att ge ut en bok om sparande och mäklarnas agerande som ni kan läsa i dagens DI (14/1) i artikeln ”Lita inte på dina rådgivare” (kommentera gärna artikeln på di.se för så här långt verkar det mest vara daytraders som varit aktiva). På varje morgonmöte tar mäklarfirmorna fram förslag på vilka aktier som man skall försöka sälja eller köpa. Det är dessa morgonmöten som skapar de kraftiga kortsiktiga kurssvängningarna på aktiemarknaden. Transaktioner är finansvärldens modersmjölk. Även en långsiktig ägare i H&M...

14:e Jan, 2008, 9.15

Sedan den senaste börskraschen har aktieindexobligationer varit en produkt som rekommenderats av banker och finansiella”rådgivare”. Med lockropen ”pengarna säkert tillbaks” och ”både hängslen och livrem” såldes aktieindexobligationer för 59 miljarder förra året och 43 miljarder första halvåret 2007. Den främsta nackdelen med aktieindexobligationer är dålig informationsgivning i prospekten och att delar av kostnaderna inte redovisats vilket också kritiserats av Finansinspektionen i rapporten 2006:19. Den ökade försäljningen av aktieindexobligationen har väckt frågan hur produkten säljs och...

01:a Jan, 2008, 13.15

I fondbranschen blir distributörerna allt viktigare och det finns en internationell trend på allt högre fondavgifter. När säljarna/distributörerna tar en allt större del av det årliga förvaltningsarvodet måste fondförvaltarna kompensera sig med högre avgifter för att tjäna lika mycket pengar. Nettot kvar till förvaltarna beror på i vilken grad de håller på med fonder med höga kostnader.   Läs hela Sparrebellen Nr 10 nedan.

01:a Jan, 2007, 13.00

Varje dag har mäklarna morgonmöte. Vilka aktier skall depåinnehavarna fås att sälja och köpa under dagen? transaktioner är finansvärldens modersmjölk. För ett år sedan var det Skandia som var under uppköp. "Sälj Skandia idag och köp tillbaks Old Mutual på den mer likvida Londonbörsen när budet gått igenom" var budskapet. Hedgefonderna som trodde på ett högre bud var köparna och några månader senare var Sveriges äldsta börsföretag ett dotterbolag till Old Mutual. Läs hela Sparrebellen Nr 9 nedan.

20:e Nov, 2006, 10.15

Efter tre års börsuppgång börjar nu småspararna bli alltmer optimistiska. Men den senaste tidens skandaler på Aktietorget och NGM visar tyvärr att även börsskojarna har återvänt. Nedanstående enkla regler ger lite vägledning vid aktieplaceringar i mindre bolag: Läs hela Sparrebellen Nr 8 nedan.

11:e Aug, 2006, 9.30

Under sommaren roade jag mig med att läsa Privata Affärers sommarpresent "Döden går på lustgas" av Hans-Olav Öberg som handlar om otillbörlig kurspåverkan med dödlig utgång. En reflektion av boken är hur litet det skrivits om en annan typ av kurspåverkan som pågår varje dag när mäklarna haft sina morgonmöten. Frågor som ställs kan då vara: Vad skall vi sälja eller köpa idag? Läs hela Sparrebellen Nr 7 nedan.

07:e Maj, 2006, 9.30

I början av augusti beskrev Björn Wilke i sin börskrönika i DI att ”svenska småbolag skulle vinna på en lägre skatt” och gav utvecklingen på den brittiska AIM (Alternative Investment Market) som ett exempel. I England har man genom olika skattefavörer (20% rabatt på inkomstskatten på det kapital man investerar på AIM, lägre skatt efter 3 års innehavstid och avdragsgilla reaförluster mot inkomst) skapat en aktiemarknad med en stor omsättning och många nyintroduktioner. Givetvis skulle man även i Sverige kunna skapa en lika dynamisk marknad om man ger skattefavörer om man investerar i...

20:e Feb, 2005, 9.30

Ett vanligt sparråd är att ha en globalfond som bas i en långsiktig sparportfölj. Det kan ha följande nackdelar: 1) Storfinansens fonder är egentligen ”dolda” indexfonder vilket innebär att den aktiva förvaltningen egentligen är en förvaltning nära index men med den aktiva förvaltningens kostnader.Det innebär att förvaltarna för en globalfond viktar aktierna efter hur mycket de ingår i respektive lands eller regions index. Om Enron eller MCI Worldcom ingår i USA-börsens index med 0,5 % viktar man dessa bolag med 0,4 % eller 0,6 % i sina portföljer. Om en USA-förvaltare sitter hos en av...

31:a Mar, 2004, 9.15

I veckan fick min hustru ett brev från Skandia Liv med rubriken ”Vill du göra en avdragsgill insättning inför årsskiftet?” Hon informerades om att ”skattereglerna för pensionssparande är förmånliga” och att ”alla normalt får göra avdrag på pensionssparande på minst 19 650 kr i sin deklaration”. Under 2003 när börsen gick upp nästan 30 % gick värdet på hennes nytecknade traditionella pensionsförsäkring ned med 0,5 %. På samma sätt kommer många tidningar att uppmana sina läsare att utnyttja avdragsrätten i traditionella pensionsförsäkringar som tips inför årsskiftet. Trots att nästan alla...

15:e Mar, 2004, 9.15

Vid senaste kundmötet i Spiltan & Pelaro Fonder (Numera Spiltan Fonder) var en av deltagarna försäkringsmäklare. ”Ni har helt rätt i att de flesta aktiva förvaltare egentligen inte ens försöker slå index och därför försöker jag välja ut de bästa oberoende förvaltarna i mina egna privata placeringar” var hans utlåtande efter presentationen. Kunderna som han träffar under arbetstid får köpa försäkringsprodukter från de traditionella försäkringsbolagen som ger de största provisionerna.Vi är givetvis tacksamma att han var intresserad av våra sparprodukter men egentligen är det helt...

27:e Feb, 2004, 9.00

Inför starten av Spiltan & Pelaro Fonder satsade jag 10 000 kr i fyra konkurrerande produkter för övriga familjemedlemmar och 40 000 kr själv i Spiltan & Pelaros två fonder. Avsikten var att årligen göra en sammanfattning av hur de två placeringsalternativen går för när man får konkreta kontoutdrag ser man verkligen resultatet av placeringarna. Läs hela Sparrrebellen Nr 1 nedan.  

01:a Jan, 2004, 13.00